未来面临更大跌幅，股市要到2023年才能见底

Piper Sandler 认为，最糟糕的抛售尚未到来。

该投资银行的分析师预计未来仍会进一步下跌，预计股票要到明年才能触底，尽管普遍的看跌情绪可能让一些投资者为逆势反弹做好准备。

“我们预计未来 12-15 个月避险情绪将继续占据主导地位，我们认为美国经济衰退的风险将在全年上升，股市要到 2023 年才会触底，”分析师迈克尔·坎特罗维茨 (Michael Kantrowitz) 在周二的报告。 “我们相信这一点。”

Kantrowitz 指出，有几个迹象表明市场可能会出现持续下跌。一方面，标准普尔 500 高贝塔指数不反映衰退风险。

这位分析师指出，相对于标准普尔 500 低波动性指数，高贝塔指数下跌了 22% 以上。然而，高贝塔指数“在最近的经济放缓或衰退中下降得更多”，这表明“我们才刚刚开始低估经济放缓。”

Kantrowitz 表示，投资者应该关注的另一个信号是美联储加息与采购经理人指数 (PMI) 等领先指标触底之间的“典型滞后”。

Kantrowitz 表示，就目前情况而言，PMI 最早可能要到 2023 年年中才会触底。他还表示股市还会继续大跌吗，PMI 下降得越多，“我们将看到（每股收益）预期下降得越多”。

“随着迹象的增加，通常以领先经济指标开始并以滞后指标结束，市场波动性可能会上升，”Kantrowitz 写道。 “历史表明，当滞后指标开始下滑时，就会出现最糟糕的市场表现。我们现在几乎处于这种情况。”

虽然该机构认为股市没有强劲的看涨理由，但它认为一旦通胀担忧缓解，股市可能会受到提振。但是，如果增长担忧盛行，反弹不太可能持续。

投资银行尤其看空小盘股、运输和机械股。

由于数十年来未见的通胀压力和收紧货币政策打压市场情绪股市还会继续大跌吗，今年股市一直承压。今年到目前为止，标准普尔 500 指数已下跌近 17%。

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